In 10 Jahren
Aus Sicht der Wirtschaft und der Finanzanlagen scheinen wir uns in einer seltsamen Situation zu befinden.
Die Immobilienpreise scheinen zu hoch. Die Verbraucherpreise scheinen zu hoch. Die Aktienkurse scheinen zu hoch. Die Staatsverschuldung scheint zu hoch.
Ich verstehe, warum die Leute besorgt sind. Diese Dinge sind zyklisch und die Linien können nicht ewig nach oben und rechts verlaufen. Bärenmärkte, Finanzkrisen, Rezessionen usw. sind Merkmale, die wir nicht ausschalten können. Es kann schwierig sein, über kurzfristige Sorgen hinauszublicken, wenn wir wissen, dass schlimme Dinge passieren können und werden. Die Aktienkurse werden fallen. Die Wirtschaft wird schrumpfen. Ohne Schmerzen gibt es keine Gewinne.
Ich konzentriere mich jedoch lieber auf die langfristige Perspektive, wenn ich in Risikoanlagen investiere. Nur die langfristigen Erträge sind wichtig.
Hier sind einige Fragen, die ich gerne in Betracht ziehe, wenn ich versuche, über kurzfristige Sorgen hinauszublicken:
Denken Sie, dass die Aktienkurse in zehn Jahren höher oder niedriger sein werden? In allen rollierenden 10-Jahres-Zeiträumen der letzten 100 Jahre war bei einer entsprechenden Diversifikation die Gesamtrenditebasis 95 % der Zeit positiv.
Natürlich kann es verlorene Jahrzehnte geben. Das ist nicht völlig ausgeschlossen. Aber es kommt selten vor, dass die Börse über Jahrzehnte hinweg im Minus ist. Die einzigen Male, in denen die US-Börse auf 10-Jahres-Basis gefallen ist, waren nach der Großen Depression und der Großen Finanzkrise.
Glauben Sie, dass die Immobilienpreise in zehn Jahren höher oder niedriger sein werden? In allen rollierenden 10-Jahres-Zeiträumen der letzten 100 Jahre waren die nationalen Immobilienpreise in den USA 97 % der Zeit positiv. In Europa gab sich ein ähnliches Bild. Die Immobilienpreise können fallen, aber es kommt selten vor, dass die Preise landesweit ein Jahrzehnt lang unverändert bleiben. Die einzigen Male, in denen die internationalen Immobilienpreise über einen 10-Jahres-Zeitraum gesunken sind, waren nach der Großen Depression und eine kurze Zeit nach dem Immobiliencrash nach der Großen Finanzkrise.
Glauben Sie, dass die Verbraucherpreise in zehn Jahren insgesamt höher oder niedriger sein werden? In den letzten 100 Jahren waren die Verbraucherpreisindices in mehr als 90 % der Fälle zehn Jahre später höher. Die einzige Periode, in der es innerhalb von 10 Jahren zu einer Deflation kam, war in den 1930er Jahren nach der Großen Depression (ich erkenne hier ein Muster). Seit dem Zweiten Weltkrieg gab es kein einziges 10-Jahres-Fenster, in dem die Preise insgesamt fielen.
Hier ist eine andere Sichtweise: Glauben Sie, dass die Löhne in 10 Jahren höher oder niedriger sein werden (da Löhne in gewisser Weise im Wesentlichen Inflation darstellen)?
Glauben Sie, dass die Wirtschaftsaktivität in zehn Jahren höher oder niedriger sein wird? In den letzten 80 Jahren gab es annährend kein einziges 10-Jahres-Fenster, in dem das Bruttoinlandsprodukt in den entwickelten Nationen negativ war. Tatsächlich betrug das niedrigste BIP-Wachstum in einem 10-Jahres-Zeitraum seit dem Zweiten Weltkrieg mehr als 30 %. Dieser Zeitraum fiel mit der Pandemie im Frühjahr 2020 zusammen, die den größten vierteljährlichen Rückgang des BIP in der modernen Wirtschaftsgeschichte mit sich brachte.
Ich versuche hier nicht, die Risiken zu ignorieren. Ich habe die Geschichte der Finanzmärkte studiert. Wir sind immer nur eine gigantische Finanzkrise von einem schmerzhaften Jahrzehnt oder so entfernt. Ich denke hier einfach in Bezug auf Basislinien.
Würden Sie lieber auf das wetten, was 3-5 % der Zeit passiert, oder auf das, was 95-97 % der Zeit passiert?
Der Aktienmarkt wird in 10 Jahren wahrscheinlich höher stehen. Die Immobilienpreise werden in 10 Jahren wahrscheinlich höher sein. Die Verbraucherpreise werden in 10 Jahren wahrscheinlich höher sein. Die Wirtschaft wird in 10 Jahren wahrscheinlich größer sein.
Ich kann nichts davon garantieren (deshalb meine wahrscheinliche Absicherung). Auf den Finanzmärkten gibt es kein „immer“ oder „nie“.
Der Punkt ist, dass Sie mehr Geld verdienen müssen. Dann müssen Sie dieses Geld sparen und investieren, wenn Sie mithalten wollen.
Der einzige Weg, um sicherzustellen, dass Sie in Rückstand geraten, besteht darin, in nichts zu investieren.
